芝加哥商品交易所(CME.US)向来以“全球风险管理枢纽”自诩。但在周五，这个“枢纽”却将全球市场拒之门外。
受数据中心故障影响，芝商所期货与期权交易全面暂停，风波迅速蔓延至多个市场，波及名义价值达数万亿美元的各类合约。此次中断覆盖标普500指数期货、外汇交易平台EBS，以及美国国债、美原油、汽油、棕榈油等全品类资产。
新加坡一位石油交易员透露，当地时间周五上午10点30分左右首次收到警报时，因交易数据和报价仍在正常推送，一度以为是虚假信息。但几分钟后，交易屏幕突然冻结，其团队被强制退出纽约商品交易所(NYMEX)交易平台。
作为全球交易员的核心依赖平台，芝商所服务瘫痪导致平日数字闪烁不停的交易屏幕陷入停滞，市场参与者被迫紧急寻找替代渠道维持交易运作。
“这实在令人头疼，我们本计划对冲部分股指期权头寸，”新加坡ReedCapitalPartners副首席投资官GeraldGan表示，“服务商正在紧急搜寻替代方案，但流动性肯定无法与芝商所相提并论。”
市场各界的反应印证了芝商所的重要地位——这家始于19世纪末“芝加哥黄油与鸡蛋交易所”的机构，如今已成为全球金融基础设施的核心环节，深度嵌入交易员的日常工作流程。据芝商所数据，10月其衍生品合约日均成交量超2600万手;11月20日，美国国债期货和期权未平仓合约更创下3510万手的历史新高，仅E-迷你标普500与纳斯达克100期货的日均名义交易额就达1万亿美元。
近年来，交易所系统中断事件频发，技术故障已成为影响全球定价体系的重要风险因素。2024年6月，纽约证券交易所在软件更新时出现故障，错误暂停约40支股票交易并显示价格暴跌99%的异常数据;同年早些时候，技术问题导致纳斯达克早盘交易中断近三小时。欧洲方面，伦敦证券交易所在2023年底短短数月内遭遇三次系统崩溃，其中一次导致数千只股票暂停交易。
此次芝商所故障持续时间已超过2019年的技术性中断(当时持续数小时)，这将引发市场对交易所、数据中心运营商及应急预案完备性的质疑。
根据芝商所官网最新公告，用于外汇交易的EBS市场平台已于伦敦时间中午12:00重新开放。然而，该通知并未提供有关其他受影响市场何时恢复运营的信息，包括股票、债券和商品市场。
对大宗商品交易员而言，此次中断恰逢美国汽油、柴油期货月度到期日，这类合约到期时可能涉及实物交割。部分原油经纪商无奈表示，感恩节后本就预期交投清淡，如今芝商所系统瘫痪更令交易雪上加霜，简直不知为何还要上班。嘉能可一名员工在领英相关帖子下评论称，“这才是真正的黑色星期五”。
国债期货交易受限的同时，现金债券交易时断时续，交易员对冲能力下降可能进一步冲击交易量。不过有交易员表示，伦敦市场开盘后，互换等替代对冲工具的活跃度有所上升。欧洲及英国国债期货因在其他交易所交易，未受波及。
“我们通常利用衍生品进行战术性交易，但今天上午显然无法操作，”AmundiSA投资组合经理AmelieDerambure表示，“幸运的是今天市场清淡，若恰逢交投活跃时段，影响将不堪设想。”
全球市场连锁反应
受感恩节假期影响，美国股市本周五仅开放半日交易，原本就预期交投清淡。加之没有重要经济数据发布，美联储12月议息会议前又处于静默期，市场更显冷清。
“幸好是感恩节后的清淡时段，”ForteSecurities股票销售专家EmmanuelValavanis指出，“即便如此，在月末最后一个交易日发生这种情况已足够糟糕，而对许多共同基金而言，这同时也是年末关键节点，无疑加剧了潜在风险。冻结万亿美元规模的交易，对相关方而言绝非光彩之事。”
部分投资者因市场流动性本就稀薄，叠加系统中断风险，选择暂时离场。“在流动性如此不足的日子里，我本就对交易持谨慎态度，”日内瓦GamaAssetManagement首席投资官RajeevDeMello表示，“此次系统中断更让我坚定了观望的决心。”
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